Page 10 - Журнал "МеталлЛайф" № 5 / I ПОЛУГОДИЕ 2020г.

10 Обзор рынка
Цельнометаллический
лонгрид: итоги и перспективы
рынка металлов
В начале 2019 года аналитики крупных
металлургических компаний прогнозировали
снижение спроса на сталь со стороны евро-
пейского сообщества. В новом году большие
надежды рынка промышленных металлов
связаны с ожидаемым запросом со стороны
крупных инфраструктурных проектов.
Золото и сотоварищи по драгоценной нише
сберегли свой статус инвестиционного
металла в 2019 г. и обещают подрасти.
На фоне динамики в мировой экономике, ее
зависимости от геополитических мотивов
и неожиданных катаклизмов, мир вкладыва-
ется в вечные ценности. С помощью
экспертов мы подготовили расклад ситуации
на рынке основных промышленных и драго-
ценных металлов и проанализировали, как
она развивалась.
Обзор рынка 11
Измерим глубину
«Промышленные металлы в прошлом Золото и реальные процентные ставки в США -2,0
1950
году демонстрировали разновекторную
динамику. В целом, в условиях замед- 1850 -1,5
ления мировой экономики снижается 1750 -1,0
спрос на промышленные металлы, а рас- 1650 -0,5
0,0
тущий риск рецессии повышает спрос
1550
на драгметаллы. Примерно такую кар- 1450 0,5
тину мы видели в прошлом году, когда
1,0
1350
ожидались ухудшения мировой конъ-
1,5
юнктуры из-за обострения торговых 1250 2,0
споров между США и Китаем. Но кро- 1150 2,5
ме общих тенденций на рынки влияли 1050 3,0
происходящие в отдельных отраслях
технологические изменения, которые 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
создавали отдельные очаги роста, и
порой существенного», - рассказывает Цены на золото, долл. унц (ЛШ)
аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев. Реальные процентные ставки, % инверт. (ПШ)
С избыточным предложением закры- Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия
вал год алюминий. Тенденцию к сни-
жению продемонстрировали цены на
сталь – наступающая эра в этом сег- Спред цен палладий - платина, долл/т
менте будет испытывать влияние сра-
зу нескольких отраслей – проявятся 300
200
новые тенденции, сохранятся старые. 100
Некоторые же драгоценные металлы 0
продемонстрировали поистине сенса- -100
-200
ционные результаты. -300
«Цены на основные металлы проде- -400
монстрировали положительную или -500
-600
околонулевую динамику в 2019 году. -700
Наибольшим ростом отметились цены -800
на палладий – цена за тонну металла -900
-1000
выросла более чем на 50% г/г и при- -1100
близилась к отметке $2 тыс, – оценива- -1200
-1300
ет рынки портфельный управляющий
QBF Денис Иконников, – Это связано июн.17 авг.17 окт.17 дек.17 фев.18 апр.18 июн.18 авг.18 окт.18 дек.18 фев.19 апр.19 июн.19 авг.19 окт.19 дек.19
с ростом популярности бензиновых
автомобилей, где металл используется
в качестве катализатора, и электромо- Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия
билей, а также, с наблюдаемым дефи-
цитом палладия на рынке, который по
оценке «Норильского Никеля» соста-
вит 500 тыс. унций в 2020 году. Мно- «Никель, даже несмотря на коррекцию США и возобновления покупок акти-
голетнюю негативную динамику на в последнем квартале года, прибавил вов со стороны американского регуля-
фоне снижения спроса на дизельные в цене более трети, завершив год на тора. Ряд Центробанков, в частности,
85
50% автомобили прервали цены на платину уровне выше 13 000 долларов за тонну. России и Китая, также осуществлял
активные покупки золота для увеличе-
– металл вырос в цене на 20% за год, Олово, цинк и свинец по итогам года
83
81 40% несмотря на избыток предложения ме- оказались в минусе, однако, и они в ния золотовалютных резервов. В 2020
79 30% талла на рынке. Отчасти это связано с конце года показали признаки начала году золото, вероятно, продолжит вос-
77
20% прогнозируемым сильным инвестици- восстановления цен», – согласен Алек- ходящий тренд благодаря ожидаемому
75
10% онным спросом на металл». сей Калачев. смягчению монетарной политики ФРС
73
0% Эксперт отмечает, что цены на никель в «Цены на золото также продемон- США. Другой защитный металл – се-
71
ребро – отметился более скромной ди-
2019 году подскочили более чем на 30% стрировали положительную дина-
69 -10% г/г, а в моменте и вовсе вырастали бо- мику, показав рост более чем на 15%. намикой – рост за год составил около
67
-20% лее чем на 75% с начала года. Столь бур- Увеличение спроса наблюдается на 5%», - характеризует ситуацию на рын-
65
ный рост связан с ожидаемым запретом фоне увеличения геополитической на- ке драгметаллов Денис Иконников.
экспорта металла из Индонезии. пряженности, снижения ставки ФРС Теперь – по порядку.
www.metall.life № 5_2020