Page 74 - Журнал "МеталлЛайф" № 4 / II ПОЛУГОДИЕ 2019г.

72 ЦВЕТНЫЕ МЕТАЛЛЫ И СПЛАВЫ ЦВЕТНЫЕ МЕТАЛЛЫ И СПЛАВЫ 73

Рисунок 1. Первичный алюминий: ДЕФИЦИТ НА РЫНКЕ МЕДИ Рисунок 3. Медь: глобальный баланс рынка
глобальный баланс рынка УВЕЛИЧИТСЯ В БЛИЖАЙШИЕ 35,0 7 000

75 2 200 Значительная роль, которую UC Rusal (более 30,0 6 500
5,6% мирового производства) играет ДВА ГОДА 25,0
60
на глобальном рынке алюминия, снижает АКРА ожидает, что дефицит на мировом рынке меди сохра- 20,0
2 000 6 000
45 нится вплоть до 2023 года, так как рост спроса на металл
1 800 потенциальные потери российской отрасли 35,0 7 000 15,0 5 500
по производству металла в случае введения 30,0 5 000
30 продолжит опережать развитие производственных мощно- 10,0
6 500
1 600 стей. В ближайшие два года дефицит на рынке усилится, в 5,0
25,0
15 новых санкций. Так, потребители алюминия том числе из-за аварии на шахте Коррего ду Фейжао (при- 4 500
6 000
20,0
1 400 в США встали на защиту интересов надлежит компании Vale) в бразильском штате Минас-Же- 0,0
0 -5,0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 4 000
5 500
15,0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 российской компании, опасаясь резкого райс. В качестве одной из мер по предотвращению подобных
10,0
-15 1 200 ситуаций в будущем власти Бразилии (около 1,2% мировой Производство меди (мир), млн т Баланс на рынке меди (мир), млн т
роста цен на металл в результате введения 5 000
Производство алюминия (мир), млн т Баланс на рынке алюминия (мир), млн т добычи меди) запретили строить новые дамбы для хране- Потребление меди (мир), млн т Медь (мир), долл./т
5,0
Потребление алюминия (мир), млн т Алюминий (мир), долл./т полномасштабных санкций. ния отходов добывающей отрасли и распорядились к 2021
4 500
0,0
2020
2023
2022
2021
2016
2018
2019
2017
4 000
-5,0
Источник: Australian Department of Industry, Innovation and Science, Bloomberg, году закрыть все действующие дамбы. Дефицит на мировом Источник: Australian Department of Industry, Innovation and Science, Bloomberg,
МВФ, прогноз АКРА
МВФ, прогноз АКРА рынке меди начнет сокращаться с 2022 года за счет реализа-
Баланс на рынке меди (мир), млн т
Производство меди (мир), млн т
ции проектов в Панаме (шахта Кобре-Панама — 375 тыс. т в
Потребление меди (мир), млн т
Медь (мир), долл./т
год), Австралии и Индии (рудник в штате Мадхья-Прадеш, а общую загрузку мощностей заводов по обработке цветных
новых импортных пошлин на товары из алюминия также годом). По расчетам АКРА, суммарное внутреннее потре- также расширение добычи в штатах Джаркханд и Раджастан металлов с 43% в 2018 году до 60% к 2023–му. По оценкам
негативно повлияет на потребление металла. АКРА ожи- бление алюминия в РФ в 2019 году превысит 1 млн т. суммарно обеспечат прирост производства на уровне около АКРА, крупнейшие игроки на рынке меди РФ недополуча-
дает незначительную коррекцию среднегодовой цены алю- Российский рынок алюминиевого проката в 2018 году де- 160 тыс. т в год). В результате цена меди в период с 2019–го ют около 15% от EBITDA отрасли в 2018 году из-за импорта
миния до 1 900 долл./т в 2020 году с последующим ростом монстрировал большой потенциал импортозамещения, по 2023 год консолидируется в районе 5 900–6 300 долл./т. медного проката. Участники рынка отмечают, что на данный
до 2 100 долл./т к 2023–му по мере сокращения глобально- реализация которого в дальнейшем может способствовать По прогнозу АКРА, потребление меди на рынке РФ будет момент российская медная продукция по качеству уступа-
го профицита металла. росту внутреннего потребления металла. В 2018 году РФ постепенно расти и к 2023 году достигнет 340 тыс. т по срав- ет зарубежным аналогам, однако данное отставание можно
По оценкам АКРА, вероятное введение тарифов на им- импортировала более 200 тыс. т продукции из алюминия нению с 291 тыс. т в 2018–м. Замещение импорта медных устранить за счет приобретения зарубежного прокатного
порт алюминиевой продукции в Россию для стимулиро- с добавленной стоимостью на общую сумму более 730 млн труб, фитингов и прочих видов проката позволит увеличить оборудования. 500
1 500
вания собственного производства, а также значительная долл. США. По оценкам АКРА, суммарные потери россий- 450
поддержка внутреннего спроса (предложения по исполь- ских производителей алюминия и проката из него в среднем
зованию алюминия в автопромышленности и строитель- составляют около 10% от EBITDA отрасли в 2018 году из-за Рисунок 4. Медь: баланс рынка РФ 1 000 400
стве) обеспечат дополнительную загрузку мощностей импорта товаров из алюминия с добавленной стоимостью. 1 500 500 Низкая загрузка — следствие того, что в 2017
российских компаний по выпуску металлопроката, что АКРА учитывает необходимость определенной модерниза- 450 году цена на медный прокат была лишь 350
500
положительно скажется на их финансовых результатах. По ции прокатного оборудования российских производителей 1 000 на 5% выше цены на медный слиток. 300
данным Алюминиевой Ассоциации, загрузка мощностей алюминиевой продукции, однако затраты на оптимизацию 400 Загрузка мощностей постепенно
по производству алюминиевого проката в РФ в 2018 году производства, по мнению Агентства, малы по сравнению с 350 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 250
составила около 79% (+3 п. п. по сравнению с предыдущим недополученной EBITDA. 500 увеличивается ввиду роста добавленной
300 стоимости на продукцию медного проката.
Производство меди (РФ), тыс. т
Видимое потребление меди (РФ), тыс. т
В 2018–м добавленная стоимость в среднем
Медь (РФ), тыс. руб./т без НДС
0 250
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 составила 6,5%, а в первом квартале 2019–го
Рисунок 2. Первичный алюминий: баланс АКРА не ожидает значительного снижения
рынка РФ себестоимости производства алюминия Видимое потребление меди (РФ), тыс. т Производство меди (РФ), тыс. т — около 14%.
Медь (РФ), тыс. руб./т без НДС
в Китае. Несмотря на снижение цен
5 000 140
на мировом рынке энергетического угля Источник: Росстат, ФТС России, данные компаний, прогноз АКРА
4 000
(алюминиевая отрасль в Китае в основном
120
3 000
потребляет электроэнергию, производимую
2 000
100 ТЭС), Агентство не прогнозирует ДЕФИЦИТ НА РЫНКЕ ЦИНКА
1 000 резкого падения цен на уголь на рынке сошло на нет. Реализуемые проекты по добыче цинка в ЮАР
КНР, поскольку местные власти будут СОХРАНИТСЯ ДО 2023 ГОДА, (шахта Гамсберг — 250 тыс. т в год) и Иране (рудник Мехди-
0 80 абад — 400 тыс. т) в будущем позволят сократить дефицит
поддерживать убыточные производства. на рынке. В связи с этим АКРА ожидает снижения цен на
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 НО НЕ ПОВЛИЯЕТ НА ЦЕНЫ
Видимое потребление алюминия (РФ), тыс. т
Производство алюминия (РФ), тыс. т Как следствие, себестоимость По оценкам АКРА, дефицит на рынке цинка продлится до цинк в 2019–2023 годах до 2 200–2 500 долл./т.Потребление
электроэнергии в Китае уменьшится лишь
Алюминий (РФ), тыс. руб./т без НДС 2023 года, что связано с недостаточными инвестициями в до- цинка в России в 2018 году составило 250 тыс. т, а к 2023–му,
Источник: Росстат, ФТС России, данные компаний, прогноз АКРА незначительно. бычу и геологоразведку металла в 2009–2017 годах. Однако по прогнозу АКРА, оно увеличится до 300 тыс. т. По оценкам
стоит отметить, что глобальный дефицит уже не будет спо- Агентства, импорт цинка в РФ значительно вырастет к 2019
собствовать росту цен, поскольку их значительный подъем году до 40 тыс. т (около 20 тыс. т в 2018–м), тогда как экспорт
в 2016–2018 годах во многом объясняется спекулятивными, снизится до 18 тыс. т (порядка 48 тыс. т в 2018–м) из-за кон-
нежели фундаментальными факторами, влияние которых сервации завода «Электроцинк».
№ 4_2019 www.metall.life № 4_2019