Page 98 - Журнал "МеталлЛайф" № 12 / II ПОЛУГОДИЕ

96 Кабинет руководителя Кабинет руководителя 97

ФОРМУЛА ДЮПОНА: как из одного И если посмотреть на эту формулу, то становится понятно, • входите ли вы «тяжёлые», низкооборачиваемые ак-
куда прикладывать усилия, чтобы повышать ROE. А если
тивы такие как, основные средства, станки, оборудо-
уравнения формируется финансовая ROE поменялся, то уравнение Дюпона поможет ответить на вание — то, что снижает оборачиваемость активов
вопрос, почему это произошло и какие конкретно факторы
и, как следствие, рентабельность капитала.
повлияли.
стратегия бизнеса Роли предпринимателя в бизнесе Финансист
Сколько прибыли вы зарабатываете за счёт того, что пра-
или как управлять ROE. вильно пользуетесь заёмным капиталом. Например, от-
срочками поставщиков. К слову, именно в этой роли круп-
Нередко собственники задумываются, как оценить эффективность бизнеса? Итак, поскольку Формула Дюпона раскладывает ROE на ный бизнес зарабатывает максимальную доходность.
Так вот, всё «придумано до нас». Есть в финансовом менеджменте такой объек- факторы, она также позволяет увидеть, что каждый пред- Как пример — показатели «Детского мира»:
приниматель в бизнесе выполняет, по сути, три роли.
тивный показатель как рентабельность собственного капитала (ROE). • Традиционно, предприниматели начинают управ-
Операционный управляющий ление финансами с управления деньгами. Инструмент
Отвечает за то, сколько прибыли зарабатывается в каждом — Отчёт о движении денежных средств.
Рассчитывается он так: Уравнение Дюпона рубле выручки. И ваша задача в этой роли — увеличивать • Потом переходят к контролю доходов и расходов.
доходы и снижать расходы, чтобы чистая прибыль росла. Инструмент — Отчёт о доходах и расходах / P&L.
ROE = Чистая прибыль/Выручка * Выручка/Активы *
ROE = Прибыль (дивиденды) / собственный капитал • И затем понимают, что, чтобы повысить доход-
Активы/Собственный капитал Инвестор ность компании, есть ещё одна важная область для
Важно, считать этот показатель в двух разрезах: ЧП/В — показывает чистую рентабельность периода. Это про то, на сколько правильно вы выбираете активы, в проработки и принятия решений — управление фи-
— эффективность операционной модели бизнеса = сколько В/А — это оборачиваемость, т.е. то, на сколько быстро ак- которые стоит вложить ваш капитал. В частности: нансовым рычагом.
прибыли генерит бизнес, тивы превращаются в деньги. Говорит о том, сколько раз • какие вы покупаете товары и как быстро они от- Например, если умело пользоваться кредиторской задол-
— и реальная доходность для собственника — сколько диви- за период вы можете заработать на капитале, вложенном в гружаются и превращаются в выручку; женностью поставщиков, это позволит резко увеличить
дендов бизнес может выплачивать. бизнес. Один раз? Или, может быть, получится 2-3 и даже 5. • с какими покупателями вы работаете и какую от- доходность собственного капитала, как в примере выше.
А/СК — говорит, какая часть бизнеса зафондирована за срочку предоставляете; Также можете и вы.
Чтобы понять от чего зависит ROE в начале 20-го века эко- счёт собственных средств, а какая за счёт заёмных. Т.е. на
номистами корпорации DuPont была разработана формула, сколько умело вы управляете заёмным капиталом (платным
которая раскладывает коэффициент ROE на факторы, от или бесплатным), тем самым, увеличивая доходность соб- Эксперт статьи АКГ Капитал — консалтинговая
которых зависит результат. Сейчас этой формулой поль- ственного капитала, вложенного в компанию. Хорошо, если Ирина Екимовских компания, специализирующаяся
зуются все финансисты, и она имеет название «формула вы эффективно используете бесплатный заёмный капитал Директор на управлении финансами
Дюпона». — например, отсрочки поставщиков (кредиторка).

№ 12_2023 www.metall.life № 12_2023