Page 12 - Журнал "МеталлЛайф" № 6 / II ПОЛУГОДИЕ 2020г.

12 Обзор рынка Обзор рынка 13

ликвидности. Это привело к тому, мира вышли на пик снижения. Поль- дами на инфраструктурные проекты. акции Северстали, НЛМК, ММК и Евраза стали терять 9 %,
что металлопродукция реализовыва- зуясь слабой рыночной конъюнктурой Степень снижения автомобильно- 4 %, 10 % и 28 % соответственно к началу года на фоне паде-
лась по бросовым ценам, хотя уровень в первые месяцы года, Китай нарастил го и машиностроительного секторов ния индекса Мосбиржи на 10 %.
запасов находился ниже уровня вре- импорт слябов и горячекатаного про- в стране была существенно выше, поэ-
мен финансового кризиса 2008–2009 гг. ката, однако внутреннее производство тому ожидается, что на нормализацию Участники рынка сходятся во мнении, что восстановле-
снизилось незначительно даже во вре- деловой активности в этих секторах ние отрасли начнется в третьем квартале 2020 г. в резуль-
Оценив тяжесть ситуации в метал- мя карантина в самом Китае, поэтому потребуется больше времени. тате снятия карантинных ограничений и нормализации
лургической отрасли, власти регио- запасы стали в стране существенно спроса. Однако этот процесс будет долгим, в особенности
на стали более активно применять выросли на фоне перепроизводства. в наиболее пострадавших секторах: автомобильном секторе
политику протекционизма. В конце Эти факторы обусловили падение цен и машиностроении. Также меры, которые компаниям при-
мая Европейская комиссия выступи- на сталь в регионе вплоть до апреля. ходится предпринимать для противодействия распростра-
ла с предложением ввести кварталь- нению вируса, в том числе социальное дистанцирование,
ные квоты на импорт стали, а также Макроэкономическая статистика Ки- Россия. В первом квартале 2020 г. про- удаленная работа и другие, будут оказывать сдерживающее
провести их перерасчет в отношении тая за май была достаточно сильной, изводство стали в России снизилось влияние на возврат трудового процесса в нормальное рус-
большинства импортирующих стран. отразив результат снятия карантин- всего на 1 % г/г, так как экономика ло, что приведет к увеличению рабочего цикла и снижению
Эти меры призваны защитить вну- ных ограничений в стране. После про- страны пока еще функционировала эффективности.
тренний рынок Европы от роста пред- вала PMI производственного сектора в нормальном режиме. Благодаря вос-
ложения стали извне. Однако Eurofer в марте до 35.7 п., индекс вырос до 52 п. становлению спроса в Китае в ходе
считает, что этих действий недоста- в апреле и закрепился выше 50 в мае нормализации эпидемиологической ПРОГНОЗЫ
точно, чтобы справиться с давлением и июне, что свидетельствовало о росте обстановки, цены реализации россий-
импорта, и настаивает на более реши- деловой активности в секторе. Запасы ских компаний были устойчивыми. По прогнозу компании World Steel Dynamics (WSD), в 2020 г.
тельных мерах. стали в мае снизились на 35 % отно- Большинство российских компаний мировое производство стали сократится примерно на 12,9 %
сительно пика в середине марта. Эти отразили рост финансовых показа- по сравнению с прошлым годом до около 1,6 млрд т из-за
Большинство экспертов сходятся во события дали старт росту цен на сталь телей за 1 квартал, однако им только падения спроса на стальную продукцию в глобальном мас-
мнении, что европейский рынок ста- на китайском рынке. предстояло пройти сложный период, штабе.
ли начнет восстановление в третьем так как карантинные ограничения
квартале текущего года на фоне сня- В апреле власти КНР приняли пакет в России еще не были введены. Согласно оценкам WSD, наибольшие потери понесут стра-
тия карантинных мер и восстанов- мер по поддержке экономики и объ- ны ОЭСР, где объем выплавки составит в текущем году
ления спроса. По оценке World Steel явили о намерении выпустить обли- В конце марта Россия ввела ограни- только 354 млн т, на 22,7 % меньше, чем годом ранее. Новые
Association, потребление стали в Евро- гации на сумму около 530 млрд долл., чения, что дало старт снижению цен рыночные и развивающиеся страны (без Китая) произве-
союзе в 2021 г. вырастет на 10,4 % после из которых поступления в 224 млрд на сталь: к концу апреля падение цен дут около 340 млн т, сократив выплавку на 13 % по срав-
падения на 15,8 % в текущем году. долл. будут использованы для инве- на горячекатаный прокат уже превы- нению с 2019 г. Для Китая WSD прогнозирует спад на 5,6 %
стиций в инфраструктуру страны. Так- шало 20 % к уровням первого квартала до 940 млн т.
же Китай объявил о мерах поддержки 2020 г., так как на фоне низкого спроса
фискального характера и планах ос- продавцы предлагали существенные По мнению аналитиков Финам, ожидается снижение цен
вободить компании от уплаты нало- скидки на металлопродукцию. Сни- реализации и EBITDA российских компаний сектора чер-
гов и сборов на сумму около 300 млрд жение производства стали в апреле ной металлургии на 20 % в текущем году. По словам ана-
Китай. Большую поддержку мировому долл. достигло 19 % к уровню годичной дав- литика ИК «Велес Капитал» Александра Сидорова, мировой
рынку стали оказало снятие карантин- ности. рынок стали прошел дно в апреле-мае, и его восстановление
ных ограничений в Китае в феврале. World Steel Association ожидает более ожидается во втором полугодии 2020 г. благодаря снятию
В то время, как остальной мир ухо- высокого темпа восстановления ме- В середине мая цены на горячекатаный карантинных ограничений в России и Европе, а также бла-
дил на карантин, Китай наращивал таллургической отрасли Китая во вто- прокат достигли дна и начали восста- годаря сильному спросу со стороны Китая. Снижение капи-
потребление, и к апрелю показатели ром полугодии 2020 г. в первую очередь новление благодаря растущему спросу тальных затрат сектора позволит удержать свободный де-
страны почти вернулись на докризис- за счет строительного сектора, кото- со стороны азиатских стран и посте- нежный поток российских металлургов от резкого падения,
ные уровни, а показатели остального рый будет поддерживаться госрасхо- пенной отмене карантинного режима что в свою очередь поддержит дивидендную доходность ак-
в России. В июле цены отыграли поло- ций компаний. «Мы отмечаем риски снижения цен на сталь
вину падения с февральского макси- из-за возможной второй волны Covid-19, однако не ждем
мума. от нее столь сильного влияния на экономики стран, так как
их повторное закрытие на карантин маловероятно. В част-
Акции российских металлургов об- ности, в США, где вторая волна Covid-19 набирает силу
валились в марте вместе со всем рын- из-за распространения вируса в южных штатах, власти ка-
ком и достигли дна в середине месяца. тегорически отрицают возможность еще одного карантина.
Так, к 18 марта капитализация Север- Предполагаем, что в 2021 г. цены на сталь восстановят часть
стали, НЛМК, ММК и Евраза снизи- потерь, понесенных в текущем году из-за сложной эпидеми-
лась на 17 %, 30 %, 24 % и 43 % соот- ологической обстановки, и вернутся к докризисным уров-
ветственно в сравнении с началом года ням в 2022 г.» – говорит эксперт.
на фоне падения индекса Мосбиржи Реклама
на 31 %. На ожиданиях V-образного По материалам worldsteel.org, finam.ru, metallurgprom.org
восстановления мировой экономики,
и рынка стали в частности, котировки
восстановили часть потерь, и в июле
№ 6_2020 www.metall.life № 6_2020